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港股沽空

2022-04-25 11:37:00

一、什麼是港股借貨沽空交易

港股借貨沽空交易,也就是我們常說的港股融券交易,在華盛進行港股借貨沽空時,以現金或者證券為抵押向華盛借入港股股票賣出,然後在未來某個時間買入同等數量和品種的股票還給華盛並支付一定利息和手續費。

當您認為某只股票未來會下跌,您可以進行借貨沽空交易,在股票下跌之前賣出(借貨沽空),下跌之後買回(還貨),來賺取下跌時產生的差額利潤。

 

二、如何申請港股沽空(融券)服務?

若要進行港股沽空交易,您需要將港股現金賬戶升級為融資帳戶,完成帳戶升級後,就可以申請開通港股借貨沽空服務功能;申請開通完成後,即可進行港股沽空交易。

注意:

港股借貨沽空服務功能開通後,仍需要等待香港稅務局登記,預計等待時間約30個工作日。香港稅務局登記成功後方能繼續享受港股沽空交易服務,如果登記不成功,開通的港股借貨沽空服務功能將會關閉,而且歷史的沽空交易訂單需要補繳借券/還券印花稅,費用為每筆成交金額的0.13%,不足1港幣部分作1港幣計算。

 

三、如何進行港股沽空交易

港股沽空交易也就是我們常說的港股融券交易,如果要在華盛進行港股沽空交易(融券交易) ,那麼就需要先進行港股借貨沽空服務的申請,提交申請之後就可以選擇支持沽空的股票,在無持倉前提下賣出股票產生的訂單就是沽空單。後續對該賣空單進行相同數量股票的買入操作,即可平倉。

(賣出股票的時候會提示融券的利率,該利率僅為參考利率,實際利率以當天結算時刻利率為准,請留意查看結單)

 

四、沽空交易的融券利息如何計算和計息標準如何?

進行港股沽空交易時,需要支付一定的沽空利息,也就是常說的融券利息,下麵是融券利息的計算規則。

1.計息與交收規則

計息以365天為一年,自股票交收日(含)開始計息,至買回交收日(含)結束計息,按自然日計息,並於當月月終扣除。(持倉過夜收息,日內還券不收息)

例如:如1日開倉,5日平倉,則計息日期為3日至7日。

2.融券利率

港股沽空的融券利率並非為固定值,一般與該支股票的風險程度,在市場上的流通性,做空比例等因素相關。不同標的的融券利率可在華盛的交易終端上查看,計息以結算時融券利率為准。

3.融券利息的計算公式:

融券利息 = 融券市值 * 融券利率*計息天數/ 365,最低收取 0.01 港元

融券市值 = 收市價 * 交收股票數量

 

五、為什麼下的沽空單被拒絕或變成廢單?

根據港交所賣空規例,港股沽空單下單有以下規則:

1.港股沽空在盤前下單,只允許在正常交易時段和收市競價時段內下單。

2.在正常交易時段只允許下增強限價單,委託價格不能低於賣一價,否則會出現拒單或廢單的情況;

3.在收市競價時段只允許下競價限價單,委託價格不低於參考價,否則會出現拒單或廢單的情況。

 

六、開通沽空服務和進行借貨沽空交易(融券)的有哪些收費項和收費標準是怎麼樣的呢?

收費項 說明

稅局登記費

為申請豁免因證券借貸而產生的印花稅,證券借入方需要向香港稅務局登記《證券借貸協議》並繳納首次稅局登記費用270港幣。

注:若登記失敗,稅局將不會退還登記費。

借券/還券印花稅

若因稅務局原因駁回沽空申請,在申請登記期間的港股借貨沽空交易需要補繳借券/還券印花稅,費用為每筆成交金額的0.13%,不足1港幣部分作1港幣計算;若稅局登記成功,則免收借券/還券印花稅。

融券(沽空)利息

進行港股沽空須向華盛證券支付一定的融券利息。不同標的的融券利率可能隨日期的變化隨時變化,可在華盛的交易終端上查看各個可沽空股票的融券利率,計息以結算時融券利率為准,計息公式為:

融券利息=融券市值*融券利率*利息天數/365

利息最低收取0.01港元;其中,融券市值根據股票結算價計算。

其他

除了以上費用項,其他費用按照港股交易收費標準執行收費。《港股收費標準》

 

七、港股沽空(融券)的保證金率是多少?

進行港股沽空交易,為確保客戶帳戶具備足夠的能力向股票借出方歸還借入的股份,需要客戶帳戶中有一定的保證金作為你歸還股票的擔保物。華盛的保證金率會根據行情和風控水準等進行更新變動。

例如:當某股票的融券初始保證金率為 120% 時,即表示如果客戶帳戶現金為 1.2萬港幣時,最多可以融券借入 1萬港幣市值的股票用於賣空交易。

 

八、沽空交易出現強制平倉的常見情況有哪些?(召回)

在以下情形發生時,投資者持有的空頭倉位可能會被強制平倉

1.帳戶風控水準異常;

2.券商可供出借的證券數量不足;

3.港交所禁止股票沽空;

4.公司行動發生

 

九、港股沽空期間,遇到公司行動會有什麼影響?

根據《證券借貸協議》規定,沽空期間,若沽空的證券產生公司行動,證券借入方(沽空方)需向借出方歸還借入證券的對應權益。

其中,市場上容易買入的權益,證券借入方(沽空方)可以選擇支付買入對應權益歸還給證券借出方,亦或選擇提前主動平倉空頭歸還證券。市場上不容易或不可以買入的權益,證券借入方必須在規定時間內將所持有的的空頭倉位全部平倉,以確保借出方可以獲得對應的公司行動權益。

1.各類公司行動及其對應的處理方式

現金派息、特殊派息、股票派息、送股、選股選息

該類公司行動產生的權益屬於市場上容易買入的權益。當您持有的空頭證券發生上述公司行動之一,為避免支付額外的公司行動權益成本,您可以選擇在除淨日之前主動平倉空頭。

如果您未在除淨日之前平倉,則系統會自動凍結您的資金,並在公司行動權益派發日扣除相應資金買入相應的權益歸還給證券借出方。

【注意事項】

對於選股選息,沽空方沒有選擇權,將由證券借出方選擇後,按選股或選息處理。

如證券借出方選息,則凍結資金=持倉數 * 每股派息;

如選股系統將以預估價格凍結您的帳戶資金,並在權益派送日扣除,用以買回對應的正股。

對於送股,凍結資金=持倉數*送股比例*上一交易日結算價;

凍結資金不代表實際扣款金額,最終以實際扣除為准。扣款後,您的帳戶可能因凍結資金不足(保證金不足)而出現帳戶風控水準異常狀態,請知悉。

 

拆/合股、轉代碼

對於拆/合股、轉代碼,目前華盛會按照上市公司的公司公告召回借出的證券進行相應操作。

 

其他公司行動

對於派發供股權/認購權、收購、退市、投票等其他公司行動,均為不容易或不可以從市場上買回的權益。

當您持有的空頭證券將發生以上公司行動之一,系統會向您發送消息通知,您可以選擇在消息中的指定日期之前主動平倉空頭;若未在指定日期之前平倉,系統會在消息中指明的強制平倉日期以市價強制平倉。

 

2.風險聲明

(1)公司行動是沽空(融券)交易的固有風險,您需要提前瞭解並慎重考慮此項風險後,再決定沽空開倉。

(2)公司行動公告發佈時間與實際發生公司行動的時間可能相距極短,您的空頭倉位可能會在極短時間內被強制平倉。

(3)由於公司行動存在隨時取消、變更的風險,華盛可能因未能及時獲得最新消息,而在公司行動取消、變更後,仍然以通知您的時間進行上述處理。

 

十、沽空池中的券來源哪里?

華盛證券港股沽空業務之券源,包括但不限於公司自有倉位、轉融入證券、通過協議安排等來源。

 

十一、什麼是淡倉申報?

淡倉,指賣空股票而持有倉位,也稱空頭。為了維護香港金融體系的穩定,提高空頭(淡倉)透明度,根據香港證券及期貨事務監察委員會(「SFC」)的《證券及期貨(淡倉申報)規則》(規則)(第571章第397(1)及(2)條)規定,市場參與者必須對所有符合規則,由香港聯合交易所有限公司(聯交所)指明可進行賣空的指明證券申報空頭(淡倉)。《證券及期貨(淡倉申報)規則》

 

1.淡倉申報規則

正常情況下,任何人的淡倉淨值在任何一個星期的最後一個交易日結束時等於或高於下限額,則須持續作出申報,直至其淡倉淨值跌穿申報界限為止。

淡倉淨值計算方法:(空頭持倉-多頭持倉) * 收市價 下限額須按照股票類型判斷:

如果股票類型是股本證券,下限額為下麵兩者中的較低者: $30,000,000 及 0.02%收市價指明股份總數

如果股票類型是基金,下限額為$30,000,000

2.申報時間

申報時間為指明之日日後的2個營業日內。比如須申報淡倉是截止至星期五的,便須在下星期二(香港時間)午夜或之前予以申報。

在緊急情況下,須申報空頭(淡倉)必須在下一個營業日或之前作出申報。詳情可以參閱:https://sc.sfc.hk/gb/www.sfc.hk/TC/Regulatory-functions/Market/Short-position-reporting

3.申報步驟

關於淡倉申報的流程和要求,可點擊以下鏈接進行查看:https://sc.sfc.hk/gb/www.sfc.hk/TC/Regulatory-functions/Market/Short-position-reporting

4.不申報的後果

根據《證券及期貨(罪行及罰則)規例》第571章第398(6)條規定,任何人違反了空頭(淡倉)申報規則的,一經定罪,需依據法規追究刑事責任。

5.免責責任

- 如果本幫助中心「淡倉申報」相關內容產生更新,華盛將不會另行通知您。由此造成的任何形式的損失,華盛將不予承擔責任。

- 華盛會在監測到客戶符合申報條件後發條件通知客戶,此通知為華盛的提供的輔助服務,並非華盛的責任。

- 華盛提供此信息是為了方便客戶,不擔保資訊的絕對準確或完整,這些規則可能會有後續更改,持有大量空頭的投資人應以SFC網站的最新規定為准。

* 更多相關 點擊此處瞭解更多淡倉申報相關內容。

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