美聯儲施密德：勿因單月數據樂觀過早放鬆警惕

8月5日訊，美聯儲施密德表示：「在審視經濟時，我的關注點完全落在仍然過高的通脹上。美聯儲將物價穩定定義為2%的通脹率。為什麼是2%？因為這一水平似乎剛好，不會對家庭和企業的日常決策產生實質影響。然而，儘管6月最新通脹數據顯示出令人鼓舞的放緩跡象，但相對於近期趨勢，過分依賴單一數據點還為時過早。波動劇烈的油價既在前幾個月推高了通脹，也在6月的回落中發揮了重要作用。隨着油價再次上漲，能源方面的任何緩解能否持續尚不確定。」

美聯儲施密德：需要更緊縮的貨幣政策以壓低通脹

8月5日訊，美國堪薩斯聯儲主席施密德表示：「美聯儲需要更緊縮的貨幣政策以將通脹恢復至2%的目標，美聯儲當前的政策立場並不具限制性。現在通脹過高，令人擔憂，美聯儲不應忽視通脹，即使是由供應衝擊引起的，近期能源價格的緩解可能是暫時的。人工智能投資正在推高通脹，美聯儲不應忽視這一點。」

美聯儲施密德：對於假設通脹爆發將是暫時性的感到不安。我們的通脹問題不僅僅關乎能源。

美聯儲施密德：近期能源價格的緩解可能是暫時的。

美聯儲施密德：人工智能投資正在推高通脹，美聯儲不應忽視這一點。

美聯儲施密德：個人消費支出價格指數是衡量通脹的最佳方式。

美聯儲施密德：美聯儲不應忽視通脹，即使是由供應衝擊引起的。

美聯儲施密德：就業市場似乎大致平衡。

美聯儲施密德：歡迎近期的通脹數據，但現在説是否放緩還為時尚早。

美聯儲施密德：整體經濟表現良好，增長韌性強。

美聯儲施密德：通脹過高，令人擔憂。

美股夜盤，多隻業績股績後下挫，美國超微公司跌逾8%，Lucid、SpaceX跌逾7%；英偉達漲超2%，SpaceX將獨家採用英偉達AI計算架構；Arista升逾11%，Q2業績及指引均超於預期。

日本央行會議紀要：一名成員表示，日本通脹有可能向薪資傳導。

中信建投8月行業配置報告：定價迴歸基本面 把握成長修復窗口

8月5日訊，中信建投發佈8月行業配置報告稱，7月A股整體回調，成長風格深度調整。上證綜指、創業板指分別下跌6.4%、23.0%，小盤成長承壓顯著；煤炭、石油石化、銀行逆勢上漲。創業板指滾動月跌幅達20%，隨着中報披露及海外科技事件擾動落地，市場定價邏輯迴歸基本面，關注科技成長估值修復機會。景氣度方面，科技製造與工業金屬景氣佔優：存儲漲價持續演繹，海外雲廠商資本開支持續上修；工業機器人產量同比高增28%，自動化資本開支持續兌現；工業金屬庫存低位疊加供給約束，價格獲供需兩端支撐。配置上，建議關注7月超跌但景氣度仍在上行的科技成長反彈機會，同時兼顧業績改善確定性較強的週期與製造方向。

中信證券：黃金4000美元/盎司附近大概率是本輪底部區域

8月5日訊，中信證券研報稱，今年以來黃金價格衝高後迅速下跌，但我們認為黃金仍處在大牛市，原因有美國財政赤字加速擴張、逆全球化下地緣裂痕難以彌合、全球央行購金持續託底。因此我們認為金價本輪下跌只是牛市中的暫時調整。當前的回撤幅度已逼近歷史極值，4000美元/盎司附近大概率是本輪底部區域。展望後市，預計霍爾木茲海峽局勢對黃金價格的影響將從壓制轉變為助推，美聯儲貨幣政策可能比市場預期更樂觀，疊加美國軍費暴漲推高赤字，預計年內黃金價格將回到上行通道。

中信證券：「AI吞噬軟件」敍事正在逐步證偽

8月5日訊，中信證券研報稱，當下「AI吞噬軟件」敍事正在逐步證偽：龍頭廠商收入與在手訂單仍保持穩健增長，應用軟件基本面尚未出現市場此前擔憂的結構性失速；同時模型廠商通過嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推進企業級落地，傳統軟件廠商的數據、行業知識及客戶服務能力仍構成核心壁壘。短期看，模型同質化屬性提升、軟件企業AI收入佔比提升等有望推動美股軟件板塊估值持續向上修復。中期維度，板塊能否由估值修復走向反轉，仍取決於AI產品能否帶動軟件企業整體營收增速回升，未來1-2個季度可能是重要觀察窗口。

霍爾木茲協議曙光初現 黃金在等待中窄幅震盪

8月5日訊，週三亞盤，現貨黃金在窄幅區間內交投，因霍爾木茲海峽臨時協議有望達成，緩解了通脹擔憂，也降低了美聯儲加息的可能性。卡塔爾表示已起草一份提案以幫助實現經由霍爾木茲海峽的商業航運正常化，美國和伊朗官員均表示在重新開放這一關鍵能源運輸水道的談判中取得了進展。受達成協議的樂觀情緒影響，油價連續第三日下跌。市場目前完全定價美聯儲年內將有一次加息，而就在上週還接近定價加息兩次。貨幣緊縮程度減弱通常對不生息的黃金構成利好。MKS Pamp研究與金屬策略主管Nicky Shiels表示：「黃金是大宗商品宏觀領域的流動性海綿，一旦出現任何緊縮風險信號（無論是結構性的還是消息面的），它都是最先受到衝擊的資產之一。」

MSCI亞太指數上漲1%至270.79點。

日本央行會議紀要：一名委員表示，中長期通脹預期正開始變化，市場盈虧平衡通脹率已升至2%以上。

日本央行會議紀要：內閣辦公室代表表示，希望日本央行在制定政策時能適當考慮政府在促進危機管理和增長領域投資方面的努力。

據韓國媒體：韓國2027年最低時薪定為10700韓元，較今年上漲3.7%。

日本央行會議紀要：數名委員表示，關於央行縮減購債規模的討論目前聚焦於規模，但重要性很可能將轉向所購國債的期限。

日本央行會議紀要：一名成員表示，日本央行必須在某個時點着眼經濟與金融形勢，尋求適當的準備金水平。

日本央行會議紀要：部分成員表示，日本央行暫停縮減債券購買的決定並非出於對財政政策的考慮，而是爲了避免債券市場的不穩定。

日本央行會議紀要：一名成員表示，日本央行必須以大約每幾個月一次的速度加息。

日本央行會議紀要：部分成員表示，日本央行必須維持指引，若經濟和價格走勢符合其預測，將繼續加息。

日本央行會議紀要：一名成員表示，將日本央行的政策利率調整至更接近中性水平，有助於實現長期的經濟和價格穩定。