兩市融資餘額增加14.45億元

12月1日訊，截至11月28日，上交所融資餘額報12433.35億元，較前一交易日增加0.17億元；深交所融資餘額報12056.38億元，較前一交易日增加14.28億元；兩市合計24489.73億元，較前一交易日增加14.45億元。

銀河證券：12月A股市場仍處於向上態勢 短期行情預計呈現震盪結構特徵

12月1日訊，銀河證券研報表示，12月，A股市場仍處於向上態勢，短期行情預計呈現震盪結構特徵，港股或將受到美聯儲釋放的信號的影響，呈現震盪上行趨勢。首先，建議關注12月的中央經濟工作會議，2026是「十五五」開局之年，預計會議將重點部署2026年經濟政策，在財政貨幣政策、擴內需、穩地產、「反內卷」等方面或將做出重點部署。其次，美聯儲在12月議息會議上,可能採取「降息+鷹派指引」的組合。再次，一系列產業會議可能催生相關主題的投資機會。

安妮股份擬籌劃控制權變更事項 股票停牌

12月1日訊，據深交所公告，廈門安妮股份有限公司擬籌劃控制權變更事項，根據有關規定，經公司申請，公司股票於2025年12月1日開市起臨時停牌，待公司通過指定媒體披露相關公告後復牌。

中信建投：白酒板塊估值處於歷史低位 具備較強底部配置價值

12月1日訊，中信建投研報表示，白酒行業底部信號清晰，把握低估值配置機會。白酒需求處於磨底階段，動銷仍承壓但環比第三季度逐步回升，預計白酒企業延續業績出清趨勢，主動為市場紓困，行業底部信號清晰。茅臺召開股東大會，公司強調白酒行業已進入存量競爭的深度調整期，短期內行業仍較艱難，但茅臺機遇大於挑戰。同時其明確茅臺不會唯「指標論」，堅守質量優先原則。相信擁有堅持品牌底蘊的茅臺能夠成為行業穿越週期壓艙石。目前，白酒板塊估值處於歷史低位，具備較強底部配置價值。以業績出清卸包袱+強品牌支撐動銷+強運營賦能渠道+新營銷模式探索的底部配置邏輯。

澳大利亞第三季度季調後企業庫存年率 0.2%，前值0.8%。

澳大利亞第三季度季調後企業庫存季率 -0.9%，預期0%，前值0.10%。

澳大利亞第三季度企業獲利年率 1.1%，前值-3.3%。

澳大利亞第三季度企業獲利季率 0%，預期1.6%，前值-2.40%。

澳大利亞11月季調後ANZ總招聘廣告月率 -0.8%，前值-2.20%。

日本11月製造業PMI終值 48.7，前值48.8。

韓國11月匯豐製造業PMI 49.4，前值49.4。

越南11月標普全球越南製造業PMI 53.8，前值54.5。

中國臺灣11月日經製造業PMI 48.8，前值47.7。

貴州「十五五」規劃建議：優化調整白酒產品結構和營銷策略 更好適應市場需求

12月1日訊，12月1日，中共貴州省委關於制定貴州省國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議發佈，其中提到，鞏固提升醬香白酒產業集羣。壯大優強企業艦隊，深化「赤水河谷中國醬香」產區品牌建設，鞏固全國重要的白酒生產基地領先地位，打造具有全球影響力的歷史經典產業集羣。優化調整白酒產品結構和營銷策略，拓展「賣酒向賣生活方式轉變」路徑，豐富多元消費場景，更好適應市場需求。

中信建投：銅價有望再創新高

12月1日訊，中信建投研報表示，銅價有望再創新高。中國銅原料聯合談判小組（CSPT）於近日再次研究討論，成員企業達成以下共識並嚴格遵守：2026年度降低礦銅產能負荷10%以上，改善銅精礦供需基本面；維護Benchmark體系，加強與礦山直接合作，堅決抵制貿易商不合理的指數計價模式等。冶煉產能與銅礦不匹配是造成TC（粗煉費）偏離合理水平的主因，冶煉壓減產能的目的是讓TC回升到合理水平，不會影響銅礦向精煉銅的轉變，但是壓產集中發生會對短期供應構成衝擊。疊加美聯儲12月降息的概率已達86%，有可能幫助銅價復刻2024年3月13日的突破上升行情。

韓國KOSPI指數轉跌，盤初漲超1%。

華泰證券：預計12月鋰電產業鏈景氣度持續向好

12月1日訊，12月1日，華泰證券研報稱，預計12月鋰電排產環比增加，景氣度持續向好，多環節出現漲價。數據顯示，樣本企業中電池排產143.3GWh，環比增長2.3%，正極18.7萬噸，環比減少0.1%，負極15.4萬噸，環比持平，隔膜19.8億平，環比增長2.6%，電解液10.9萬噸，環比增長1.4%，需求強勁，為2022年以來首次12月電池排產環增，儲能領域迎來四季度併網高峯，歐洲新能源車銷量維持高增長。需求向好疊加供給顯著放緩，儲能電池及多數鋰電材料供需已偏緊，電池、六氟磷酸鋰（簡稱6F）、濕法隔膜、磷酸鐵鋰、負極逐步迎來漲價拐點，看好鋰電產業鏈材料各環節盈利改善，實現量利齊升。

天風證券：銻冶煉市場或仍有一波探漲機會

12月1日訊，天風證券指出，當前銻冶煉企業仍處於前期訂單交付週期，整體供應呈現收緊態勢。短期來看，穩價仍是市場主基調，12月份訂單預期偏弱，價格存在小幅回調可能。而隨着春節前下游備貨需求逐步釋放，市場或仍有一波探漲機會。

日企三季度利潤飆升近20% 資本支出卻意外大幅放緩

12月1日訊，日本財務省最新發布的企業統計調查顯示，儘管企業利潤大幅飆升，第三季度資本支出增速卻顯著放緩。數據顯示，企業支出同比僅增長2.9%，遠低於市場預期的約6%，也較第二季度7.6%的增速明顯回落。剔除軟件支出後的資本支出同樣增長2.9%，低於預期，釋放出投資動能明顯減弱的信號。企業銷售額基本持平，同比微增0.5%，僅略高於預期。真正令人意外的是企業盈利能力的強勁反彈：三季度企業利潤同比增長19.7%，大幅超越市場預期的3.7%，並從上一季度僅0.2%的微弱增幅中強勢回升。這種「利潤強勁、投資疲軟」的背離現象，凸顯出儘管企業盈利狀況顯著改善，但在經濟前景不確定性加劇的背景下，日本企業仍普遍持謹慎態度。該數據將直接影響日本三季度GDP的修正結果，並將在12月日本央行會議前受到政策制定者的密切關注。

中信證券：AI光互聯大有可為 頭部廠商優勢顯著

12月1日訊，中信證券研報指出，AI大模型與應用的快速發展離不開算力基礎設施的持續投入，高性能、高帶寬、低延遲的網絡是算力集羣性能升級的關鍵保障。我們認為光互聯技術在Scale up網絡滲透率提升+Scale out網絡價值量升級的雙重因素推動下，將迎來巨大的發展機遇。目前由於AI網絡對於廠商研發能力、產能+物料等交付能力，以及新技術佈局要求的不斷提升，頭部廠商的優勢正在不斷凸顯。我們看好國內光通信龍頭公司的發展潛力。

華西證券：科技是中長期主線，目前還處於「硬件先行」的上半場

12月1日訊，華西證券指出，我國仍處於新舊動能交替的初期。科技是中長期主線，目前還處於「硬件先行」的上半場，尚未來到「應用場景拓展」的下半場。不過，科技巨頭資本開支不及預期和板塊擁擠度過高可能導致行情波動加大。因而2026年紅利表現或優於2025年，低利率環境下股息邏輯仍存，有望受益於純債替代邏輯和階段性避險情緒。

歡迎進入鏈接網頁右側下載本週財經數據與事件精美周曆壁紙：今日多國製造業PMI數據將公佈，日本央行行長植田和男發表演講

韓元波動加劇 韓國政府加強外匯市場穩定和監管

12月1日訊，韓國政府宣佈新舉措以穩定外匯市場，包括加強對出口企業外匯交易的監管，並定期監測海外投資資金流動。當局表示，這些措施旨在應對長期存在的外匯供需失衡問題，該問題近期加劇了韓元匯率的波動。根據方案，監管部門將對出口企業的外匯收支情況進行審查，並尋求通過政策工具支持其海外投資活動的方法。同時，政府還將開展專項檢查，確保對境外投資實施充分的保護措施。此外，韓國政府證實，韓國央行與養老基金正就擴大外匯互換額度進行磋商。這有助於緩解美元流動性壓力，增強市場韌性。官員表示，上述舉措是加強市場運作和維護穩定的更廣泛措施的一部分。

中金：當前時點AI板塊擁擠風險相對較低，長期依舊存在機會

12月1日訊，中金研報指出，當前時點AI板塊擁擠風險相對較低，長期依舊存在機會，但短期價值風格或存在相對優勢。AI板塊擁擠度自9月末高點有所回落，當前AI板塊擁擠度處於相對低位，AI投資價值仍在，長期存在發展空間。但當前的風格輪動模型短期推薦價值風格，此外機構投資者在年末風險偏好降低，或傾向於短期採用防守型策略。

開源證券：市場回調暫告一段落

12月1日訊，開源證券指出，近期市場回調，我們認為回調暫告一段落，交易和配置上應注意：（1）科技依然具備中長期佔優的條件；（2）科技與週期雙輪驅動；（3）部分超跌的成長行業的機會已經有所顯現：軍工、傳媒（遊戲）、AI應用、港股互聯網、電力設備等；而未來機構的核心科技藍籌或也將跟隨修復。

韓國11月貿易順差97.3億美元，進口額同比增長1.2%，至513億美元。出口額同比增長8.4%，達到610.4億美元。

澳大利亞11月TD-MI通脹指數年率 3.2%，前值3.10%。

澳大利亞11月TD-MI通脹指數月率 0.3%，前值0.30%。