期貨主連是什麼？跟主力合約有什麼關係？

一個期貨品種，會同時存在多只合約。對投資者來說，一般建議交易其中的主力合約。

需要注意的是：

1. 主力合約並非來自交易所，不會出現在交易規則中。
2. 沒有一個公允的概念來定義什麼是主力合約。通常意義，主力合約指成交量最大（流動性好）、持倉量最大的那隻合約。
3. 主力合約並不是投資者唯一的選擇，投資者也可以選擇其他合約，區別在於到期日不同，價格不同。

期貨主連，就是將不同到期日的主力合約連接在一起。用戶在華盛通 APP 或 PC 上可以直接交易期貨主連，以下圖小恆指主連為例，2023/4/26 當天，用戶點擊交易時，會自動關聯主力合約 MHI2304。

期貨合約的生存週期是有限的，到合約最後交易日後，該合約就會下架，不再交易。因此隨著時間的推移，主力合約也是一直在變換的。主力的切換，會導致主連K線發生跳躍，此時主連K線的漲跌幅不具參考意義。

補充知識：

1. 成交量

期貨成交量根據在既定時間內買入和賣出的合約數量來計算，無論買入還是賣出，均計入該合約的成交量。用戶可以根據需要，使用不同時間間隔，如每日或每月等來跟踪成交量。

例如，買入一份E-迷你標普500(ES)合約對ES期貨合約空頭頭寸進行平倉，那麼合約成交量將會增加1。

成交量可以提供一些重要信息，如：

1. 表明在某個價位下，投資者對期貨合約交易感興趣的程度。
2. 在展期期間，到期合約的交易量下降能告訴投資者應何時停止交易即月期貨合約。
3. 確定期貨合約日內流動性最高的時段。

2. 持倉量

持倉量指的是市場參與者在收盤時持有的期貨合約總數，每天都會變化。其計算方法是將建倉交易的所有合約相加，然後減去平倉交易的合約數量。

例如，假設 A、B 和 C 三個交易者都買賣相同的期貨合約。如果 A 買入 1 份合約，建立了多頭頭寸，持倉量會增加1。 B 也做多，買入6份合約，持倉量增長到7。如果 C 決定做空市場，賣出3份合約，則持倉量增加到10。

持倉量將保持在10，直到交易者開始對頭寸平倉，持倉量才會下降。例如，如果 A 賣出 1 份合約，則持倉量下降到9。如果 C 決定對頭寸平倉，買回3份合約，這樣持倉量再減低到6。此時，在 B 決定賣出她的6份合約之前，持倉量會維持在6。

投資者可以將持倉量看成流入市場的現金，隨著持倉量增長，更多資金流向期貨合約，而隨著持倉量下降，資金則會流出期貨合約。