近期股市非常波動，恆指日日大上大落，科技股更加成為跌市重災區，很多朋友都話最近都蝕入肉了。好多人問始問係咪要止蝕? 減少倉位定好唔好溝貨等等。其實面對大跌市基本上無一倖免，但作為投資者可以點樣將風險減到最少? 今集我地一齊研究下跌市有咩對沖方法啦。
一般散戶有兩個大毛病，第一就係每當見大市下跌，都會「手痕病」發作，想短炒一轉博下，所謂「唔炒唔安樂」。第二個壞習慣就係明明想短炒的，忽然之間又變成長線價值投資，不肯盡快止蝕離場月。結果手上組合像雜牌軍那樣有一大堆二、三、四線股票，造成嚴重虧損。應對跌市其實可以點樣操作呢?
1. 係檢視倉位
首先要做既就係檢視倉位，分辨那一種是長期投資，那一種是短期投機。唔係話大跌市就要全部沽清手上股票，因為如果之後報復式升番上來，就會錯失機會。基本因素優良好的傾質股票即使短期波動，都唔需要即刻急住走，相後如果是短期投資的話，觸及止蝕位的話，就應該嚴守投資紀律放左先。
2. 對沖
另外亦都可以做對沖，不少投資者會做空市場對沖手頭上的持股。 例如投資反向ETF，反向ETF的槓桿一般較低，通常是1–3倍，相對來說風險低一些，不過ETF有管理費等額外收費，隨著時間過去當股市上下波動時亦會不斷出現蝕價的情況，不可長期持有。
3. 沽期指
第二個方法是沽期指，以往恒生指數大期一點要50元，細期一點為10元，而期權方面，一般做法以Long put或debit put spread為主，如果在一段時間內遇上跌市便能獲得賠償; 相反便要輸掉保險金。期權有很多策略，是比較複雜的產品。
另外亦可以考慮沽空，沽空的意思是你手持某隻股票而不想放出，你可選擇賣出屬於同一板塊、有一定關聯性，而自己沒有持有的股票，作為對沖。但要留意特別在港股市場，並不是所有股票都能沽空，劵商要收取利息之餘，更有沽空的限額，。
4. 衍生工具
最後可以考慮衍生工具，例如 認沽證、熊證都是容許往下炒，當你持有股票，但股價正持續往下走，便可透過買入這上產品替股票對沖下跌風險。若正股價格下跌，正股錄得虧損，不過認沽證價格的升幅可以彌補部份損失；相反，倘若正股價格上升，正股獲得利潤，認沽證將會有虧損。不過要留意這些產品具槓桿效應，屬於比較進取的投資工具，雖然可以以小博大，但風飛險亦會隨之增加。
跌市做對沖，心理上可能會比較平衡，不過要留意對沖工具本身賭性都很高，往往對沖也會變成賭博。而且，一旦對沖比例過高，咁同一口氣沽清手上的股票分別並唔大，幾時該拆倉，沽出對沖工具也是考驗投資者的大難題，大家都要留意。
今日知識點：
# 沽空
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