帮助中心 > 港股市场 > 衍生品 > 交易窝轮或牛熊证所涉及的相关指标都是什么意思?

交易窝轮或牛熊证所涉及的相关指标都是什么意思?

一、指标

窝轮/牛熊证一般会涉及到指标如下表:

指标
1、行使价
2、到期日
3、换股比率
4、打和点
5、溢价
6、实际杠杆
7、街货比
8、引伸波幅

 

二、窝轮示例

窝轮

此为高盛发行的以腾讯为标的的窝轮。

 

1、行使价

行使价

行使价:在到期日窝轮持有者有权利以此行使价向发行商购入出售相关资产。

即此窝轮持有者有权利以389.08的价格在2017年12月21日向高盛买入腾讯的股票

 

2、到期日

到期日

到期日:窝轮持有者行使窝轮权利的日期。

即此窝轮持有者需要在2017年12月21日当日行使权利。

 

3、换股比率

换股比率

换股比率:兑换一个相关资产单位所需要的窝轮数量。

此窝轮换股比率为10,即在到期日可用10单位的窝轮换取1股腾讯股票。

 

4、打和点

打和点:买入窝轮后,持有至到期日时的盈亏平衡点。

此窝轮的盈亏平衡点的计算为0.81(窝轮价格)x10(换股比率)+389.08(行使价)=397.18

 

5、溢价

溢价:反应相关资产需要变动多少才能达到打和点。

此窝轮中,溢价的计算过程为:(397.18(打和点)-345.4(腾讯股价))/345.4(腾讯股价)=14.99%

 

6、实际杠杆

实际杠杆:指相关资产变动1%,窝轮理论价格变动的百分比。

此窝轮的实际杠杆为10.66,即理论上腾讯的股价变动1%,该窝轮的价格变动10.66%。

 

7、街货比

街货比:除发行商外的市场投资者持有的窝轮占比。街货比越高,市场供需对窝轮价格的影响越大,会影响实际杠杆的准确性。

此窝轮的市场投资者拥有的窝轮份数占总比重的3.32%

 

8、引伸波幅

引伸波幅:指窝轮到期前,市场对相关资产未来波动率的预期,是影响窝轮价格的一大因素。引伸波幅大致反应了买入窝轮的成本高低,其它条件不变的情况下,引伸波幅越大,权证的价格越高。

此窝轮的引伸波幅为32.06,

一站式免费即时报价交易软件
即刻获取免费海量财经资讯

立即下载